淩晨三點，矽穀新科技大廈四十八層，燈火通明。
馮德·瑪麗掛斷電話後，冇有等。
她打開電腦，調出過去三個月所有關於國際移動互聯網的分析師報告，一份一份重新翻閱。
咖啡涼了又熱，熱了又涼，她已經喝不出味道。
四點整，手機震動。一條加密資訊，來自那位“老同學”——高盛投行部的資深合夥人，英文名麥克，中文名馬可，是馮德·瑪麗在沃頓商學院的同班同學。
資訊很簡短：“鏡廳過去一個月建立了12億美元的空頭倉位，平均成本每股287美元。”
“另有5億美元的看跌期權，行權價260-280美元之間。倉位分散在六家券商，但源頭可溯。”
附件是一份詳細的倉位分佈表。
馮德·瑪麗盯著螢幕，嘴角浮起一絲冷笑。
十二億美元，加上期權槓桿，鏡廳這次押注至少三十億。胃口不小。
她撥通陸彬的電話。
“睡了？”
陸彬的聲音清醒得很：“冇睡，等你訊息。”
“查到了。十二億空單，五億期權，成本價287。他們賭我們會跌破260。”
電話那頭沉默兩秒，陸彬說：“我們現在股價多少？”
“319。上週剛創新高。”
“所以他們的安全邊際是跌18%以上。”陸彬快速計算，“如果我們在300附近組織反攻，他們就會陷入被動。”
馮德·瑪麗點頭：“聰明。但前提是，我們要有足夠的資金托住股價，不能讓恐慌盤把他們砸到目標位。”
“100億夠嗎？”
“夠了。但要用在刀刃上。”馮德·瑪麗說，“明天開會，我要知道每個業務線的三季度預測。”
“隻要有紮實的數據，我就能說服三大股東增持，同時啟動公司回購。”
陸彬說：“我通知所有人，明早七點，新科技大廈大廈二十八層會議室。”
掛斷電話，馮德·瑪麗冇有休息。她打開那份2010年的A輪融資估值表，又翻開鏡廳過去五年的做空案例，開始尋找一個答案——
斯特朗的破綻，在哪裡？
清晨六點，冰潔輕輕起床，冇有驚動陸彬。
她洗漱下樓，發現劉慧已經坐在餐廳裡。
“大姐？你怎麼起這麼早？”
劉慧放下手裡的書：“習慣了。你也是，這麼早？”
冰潔點點頭，開始準備咖啡：“今天公司有緊急會議，我得早點去。”
劉慧看著她忙碌的背影，輕聲問：“出事了？”
冰潔手一頓，轉過身：“大姐怎麼知道？”
“你昨晚從斯坦福回來就不對勁，吃飯的時候話那麼少。”
劉慧說：“陸彬也是，兩個人眉來眼去的，以為我看不出來？”
冰潔苦笑：“什麼事都瞞不過大姐。”
她坐下來，簡單說了鏡廳資本的事。
劉慧聽完，沉默了一會兒，問：“有多大把握？”
“瑪麗姐有經驗，我們有底牌。”冰潔說，“但資本市場的事，誰也不敢說百分之百。”
劉慧點點頭，忽然說：“需要我做什麼？”
冰潔一愣：“大姐？”
“我雖然不懂股票，但我懂人。”劉慧說，“你們那些股東、投資人，關鍵時刻需要的是信心。”
“信心從哪裡來？從人身上來。如果有需要我出麵安撫的家屬，或者需要我幫忙招待的投資人太太，你說話。”
冰潔眼眶一熱，握住劉慧的手：“大姐，謝謝你。”
“謝什麼，一家人。”劉慧拍拍她的手，“去吧，彆遲到。”
七點整，二十八層會議室。
長桌旁坐滿了人。李文博、張小慧、艾倫、林雪怡、霍頓，還有連夜趕回來的幾位核心高管。
陸彬坐在主位，冰潔在他左手邊，馮德·瑪麗在右手邊。
投影幕布上，是鏡廳資本的空頭倉位分佈圖。
馮德·瑪麗開門見山：“各位，鏡廳資本要對我們動手了。十二億美元空單，五億美元期權，賭我們三個月內跌破260。”
會議室裡一片安靜。
艾倫先開口：“他們憑什麼？我們的財報有問題嗎？”
“冇有問題。”馮德·瑪麗說，“但財報不是重點。”
“他們要做的是‘重新估值’——找一堆分析師出報告，說我們的增長故事到頂了，說新興市場競爭太激烈，說我們的估值模型該打對摺。”
李文博皺眉：“這些都是主觀判斷，投資者會信嗎？”
“會。”陸彬接過話，“隻要說得足夠多，足夠響，就會有人信。市場從來不是理性的，是情緒的。”
林雪怡問：“那我們怎麼辦？”
馮德·瑪麗點開第二張PPT：“三件事。第一，穩住三大股東。”
“劉誌強先生、張建國先生、約翰史密斯先生的家族基金，加起來持股超過60%。他們不拋，空頭就贏不了。”
“第二，準備彈藥。我已經調撥了100億美元現金，隨時可以入場托底。”
“第三，反擊。他們做空，我們就要讓他們無貨可空。”
霍頓問：“怎麼讓他們無貨可空？”
馮德·瑪麗看向陸彬。
陸彬站起身：“從現在開始，所有核心高管，每人對接至少五家機構投資者，親自講解我們的三季度預測。”
“數據要紮實，邏輯要清晰，態度要誠懇。我們要讓市場知道，我們的故事，我們自己最清楚。”
“同時，啟動公司回購計劃，每天固定金額買入，不給空頭砸盤的機會。”
“最後，”陸彬頓了頓，“我們需要一個時機，一個可以反擊的時機。”
冰潔忽然開口：“瑪麗姐，鏡廳過去的做空案例裡，有冇有哪一次，他們失敗了？”
馮德·瑪麗愣了一下，調出資料：“有。2018年，他們做空一家生物科技公司，最後止損出局。”
“為什麼失敗？”
馮德·瑪麗翻著報告：“因為那家公司突然釋出了一款新藥的三期臨床數據，遠超預期，股價一天漲了40%，空頭被迫平倉。”
冰潔點點頭：“所以，他們最怕的，是意料之外的利好。”
會議室安靜了幾秒。
李文博忽然說：“我們AI項目下個月上線，算不算利好？”
威廉姆斯推了推眼鏡：“原計劃是下月底，但如果需要，可以提前到中旬。”
林雪怡也說：“希臘那個項目，如果能簽下來，也是個新聞點。”
馮德·瑪麗眼睛一亮：“你們的意思是，把好訊息集中釋放，打他們一個措手不及？”
冰潔點頭：“他們有他們的時間表，我們也有我們的。他們想等我們出壞訊息，我們就偏出好訊息。”
陸彬看向馮德·瑪麗：“可行嗎？”
馮德·瑪麗副董事長沉思片刻，緩緩點頭：“可行。但要配合好，不能讓他們有反應的時間。”
“那就這麼定了。”陸彬拍板，“各部門回去準備，把三季度能出的好訊息，全部梳理一遍。”
“瑪麗姐負責協調時間，我負責跟三大股東溝通。一週之內，我們要拿出一套完整的反擊方案。”
眾人起身，各自散去。
馮德·瑪麗走到窗前，望著漸亮的天色。
獵鷹已經起飛，但這一次，它麵對的不是一隻待宰的獵物，而是一群同樣會飛的鷹。
手機又響了，是馬可發來的第二條資訊：“斯特朗今天下午會接受CNBC采訪，主題是‘科技股泡沫’。小心。”
馮德·瑪麗看完，刪掉資訊，把手機放回口袋。
樓下，冰潔正在給劉慧發訊息：“大姐，今天可能要晚點回去，你們先吃飯。”
很快，劉慧回覆：“彆太累，爸爸媽媽那邊，我替你視頻。”
冰潔看著那幾個字，眼眶微熱，嘴角卻彎了起來。