【第一節：風雪客棧現荒村，燭影搖紅疑雲生】
車隊駛出壬路風雪，遙見山坳處一座青瓦客棧，簷角燈籠在暮色中搖曳。鄭舵主按圖核對：“此乃癸路‘棲霞客棧’，按理應是最後一關補給點。”阿青勒馬駐足：“燈籠紅光過豔，恐非吉兆。”
客棧掌櫃笑臉相迎，堂內卻空無一人，八仙桌上擺滿酒菜，酒香混著淡淡腥氣。周伯通以銀針試毒，針尖發黑：“酒中有‘牽機引’，飲之四肢麻痹！”小蓮嗅聞菜肴：“香菇摻了‘三日醉’花粉，食之昏睡。”蒼羽鷹俯衝啄食殘渣，頃刻翻倒在地。
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【第二節：隔牆有耳竊密語，假意赴宴探虛實】
阿青假作中計，端杯暢飲：“店家好酒量！”實則暗中運轉內力逼毒。屏風後忽傳低語：“戌時動手，奪鹽船直下運河……”錢藥師假借添酒湊近偷聽，記下藥人提及“江底鐵索陣”及“水鬼營”番號。
掌櫃見眾人無恙，眼神閃爍：“客官若不嫌棄，請入雅間詳談生意。”阿青劍鞘輕叩桌案：“所謂生意，可是要我們沉屍運河？”掌櫃臉色驟變，袖中滑出匕首直刺阿青咽喉！拒馬隊閃電出手，鐵尺格飛凶器，將其按跪在地。
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【第三節：地窖暗門通水道，水鬼現身鬥蛟龍】
刑訊掌櫃，撬出客棧地板暗門。地道蜿蜒向下，儘頭竟連通運河支流，水中泊著三艘鹽船，船底綁滿炸藥。“水鬼營埋伏在此！”鄭舵主急令戒備。
子時，水麵忽冒氣泡，十餘名蛙人手持分水刺潛行逼近。阿青甩出漁網罩住為首者，斷弦隊鉤索纏其腳踝拖出水麵。錢藥師以藥粉撒入水中，驅散蟄伏的毒鮋魚群。鹽船炸藥引線已被周伯通切斷，蒼羽鷹叼回引爆裝置殘骸。
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【第四節：智破鐵索沉鹽船，分兵兩路惑追兵】
地道出口發現鐵索攔江陣，索上掛滿倒鉤。阿青命石匠鑿穿岩壁，引山泉衝刷鐵索根基。水流衝擊下鐵索漸鬆，斷弦隊趁機以巨斧劈砍索樁。
“放船！”鄭舵主點燃鹽船引信，載火藥的空船順流而下，直衝下遊水寨。水鬼營以為大軍突圍，傾巢追擊。阿青趁機率主力沿旱路疾行，留拒馬隊斷後。錢藥師沿途撒播迷煙草籽，追兵吸入後暈頭轉向。
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【第五節：晨光初照運河畔，重整旗鼓續征程】
寅時脫險，運河東岸炊煙嫋嫋。審訊俘虜得知：“水鬼營乃漕幫叛徒所組，受北狄資助欲劫官鹽。”小蓮在鹽船夾層搜出密信，證實北狄欲聯合江南世家謀反。
阿青集眾焚毀水寨，將俘虜交官府處置。周伯通督造新船，錢藥師調製解毒丸。蒼羽鷹盤旋天際，發現下遊有商船隊正往北狄運糧。阿青按劍望北：“此去汴京尚有千裡，而江湖烽煙已起——該讓某些人知曉，孤劍未老，殘雪猶寒！”